Найважливішим ринком майбутнього можуть стати токени LLM — і фінансові групи поспішають створювати для них нову інфраструктуру.
Шанхайська ф’ючерсна біржа Китаю нині розробляє ринок деривативів на AI-токени, повідомляє Reuters. Ця новина з’являється на тлі того, що великі біржі деривативів CME Group та Intercontinental Exchange (власник NYSE) окремо заявили про роботу над запуском ф’ючерсних контрактів на оренду GPU.
Ринки GPU ще дозрівають, але з огляду на широкий спектр компаній, які використовують, продають та орендують графічні процесори, уже існує розвинений спотовий ринок оренди GPU, де зазвичай стягується погодинна оплата. За даними AI Mining Co., яка відстежує щоденні ціни оренди GPU на 28 маркетплейсах і в хмарних провайдерах, медіанна ціна на Nvidia H100 коливалася від $1,40 до $4,27 за годину на 13 майданчиках, тоді як середня ціна на H200 складала від $2,34 до $5 за годину на 10 майданчиках. Лише за останні сім днів середні ціни на H100 перебували в діапазоні від $2,79 до $3,33.
Попри те, що для GPU вже є зрілі ринки, навколо самих токенів — базових будівельних блоків сучасних моделей ШІ — інфраструктура розвинена значно слабше. Корпоративні тарифи великих AI-компаній зазвичай номінуються в токенах. Наприклад, OpenAI бере $5 за мільйон вхідних токенів і $30 за мільйон вихідних токенів при використанні API своєї останньої моделі GPT-5.5. Навіть хмарні провайдери дедалі частіше пропонують оплату «за токен», як це реалізовано в системі Amazon Bedrock.
Усе це відбувається на тлі безпрецедентного будівництва інфраструктури для штучного інтелекту. Хмарні провайдери, фонди прямих інвестицій та інфраструктурні гравці вклали сотні мільярдів доларів у будівництво дата-центрів, очікуючи, що попит на GPU та обчислювальні ресурси й надалі зростатиме. Нова хвиля глобальних неохмарних компаній також претендує на частку цього попиту. Деякі з нових гравців спеціалізуються на інференсі, інші конкурують з гігантами на кшталт Oracle, AWS і Google Cloud, пропонуючи свої послуги AI-компаніям.
Сфокусувавшись на AI-токенах, деривативний продукт шанхайської біржі буде прив’язаний до того, як AI-компанії встановлюють ціни на свої послуги. Це дасть бізнесу, інвесторам і операторам дата-центрів інструмент для хеджування ризиків зростання вартості обчислювальних ресурсів.