Коли компанія Apple цього тижня представить наступне покоління своїх смартфонів iPhone, вони, ймовірно, матимуть небажану зміну: вищу ціну. Збільшення вартості від надзвичайно впливового гравця у ланцюгу постачання стало б найчіткішим свідченням того, що зростання цін на мікросхеми пам’яті стало неминучим. Наразі не передбачається швидкого завершення цієї проблеми, що свідчить про глибокі зміни в економіці технологічної галузі.
Поточний дефіцит пам’яті змінює багаторічну тенденцію зниження цін, яка раніше дозволяла збільшувати потужність споживчої електроніки без суттєвого подорожчання пристроїв. Терміни “ціни на пам’ять” та “дефіцит пам’яті” були зафіксовані у 473 корпоративних звітах за останній квартал, згідно з аналітичними даними AlphaSense. Це вказує на широке занепокоєння в галузі, яка, попри інтенсивні зусилля, не очікує швидкого вирішення проблеми, прогнозуючи роки до її стабілізації.
Загальноприйнята думка пов’язує нинішню ситуацію зі штучним інтелектом, який, крім впливу на енергетичні ціни та зайнятість, спричиняє зростання вартості різноманітних пристроїв, від смартфонів до ігрових консолей. Однак, дефіцит формувався ще до активного розвитку ChatGPT, а потім був суттєво посилений постійною потребою ШІ в оперативній пам’яті. Поточний ринковий стан є результатом складного та високоприбуткового перерозподілу ресурсів у галузі пам’яті.
Маніш Бхатія, президент та головний операційний директор Micron, одного з трьох найбільших виробників мікросхем пам’яті, повідомив виданню The Verge про необхідність збільшення потужностей з виробництва кремнієвих пластин. Він зазначив, що це завдання є суттєво відмінним від попередніх періодів, коли виключно технологічні досягнення забезпечували відповідність попиту. Це підкреслює структурні зміни у вимогах до виробництва пам’яті.
Протягом багатьох років виробники пам’яті успішно збільшували обсяги продукції, розміщуючи більше мікросхем на кожній кремнієвій пластині. Проте, з часом ці показники почали зменшуватися, а їх досягнення потребувало більше часу. У 2021 році, навіть на тлі зростання попиту на електроніку під час пандемії, компанія Micron зробила висновок, що проблема є глибшою: лише технологічний прогрес не міг забезпечити достатньої потужності для задоволення довгострокових потреб. Отже, виробникам мали обробляти більшу кількість пластин.
Невдовзі після цього сегмент пам’яті пережив значний спад. Масові закупівлі комп’ютерів, планшетів та смартфонів під час пандемії спричинили ажіотажний попит, який вичерпався, що призвело до ослаблення споживчих витрат. У результаті виробники залишилися зі значними надлишками товарних запасів, що обернулося для них фінансовими втратами, змусивши уповільнити попередньо заплановані проєкти з розширення виробничих потужностей.
Коли ринок почав демонструвати ознаки відновлення, раптово з’явився генеративний штучний інтелект, який спричинив безпрецедентну хвилю попиту. Ця нова потреба в пам’яті виявилася набагато масштабнішою та інтенсивнішою, ніж будь-коли передбачали виробники. Таким чином, відновлення ринку було переформовано під впливом експоненційного зростання потреб у високопродуктивній пам’яті для систем ШІ.
Галузь виробництва мікросхем пам’яті демонструє надзвичайну концентрацію. Приблизно 90 відсотків світового ринку контролюється лише трьома основними виробниками, згідно з даними компанії Counterpoint. Ця ситуація робить глобальний ринок залежним від обмеженої кількості компаній, які відповідають за розподіл наявних виробничих потужностей між інфраструктурою штучного інтелекту та виготовленням споживчих пристроїв.
Згідно з оцінками аналітиків Counterpoint, у другому кварталі 2026 року компанія Samsung займала лідируючу позицію на ринку пам’яті з часткою у 39 відсотків. Наступними за нею йшли SK Hynix, яка контролювала 26 відсотків ринку, та Micron з часткою у 25 відсотків. Ці дані підкреслюють домінуюче становище обмеженого кола гравців у критично важливій для технологічної індустрії сфері.
Пам’ять, що використовується у телефоні або комп’ютері, у широкому розумінні поділяється на два основні типи. Динамічна пам’ять з довільним доступом, або DRAM, тимчасово зберігає інформацію, необхідну пристрою під час відкриття додатків, завантаження веб-сторінок або виконання програмного забезпечення. Флеш-пам’ять NAND, натомість, забезпечує довгострокове зберігання даних, таких як фотографії та файли.
Усередині центрів обробки даних, призначених для штучного інтелекту, спеціалізовані процесори інтенсивно використовують особливу форму динамічної пам’яті з довільним доступом, відому як пам’ять із високою пропускною здатністю, або HBM. Шляхом нагромадження мікросхем пам’яті одна на одну та застосування передових з’єднань і методів пакування, HBM забезпечує переміщення значних обсягів даних до процесорів та від них із значно вищою швидкістю та ефективністю.
Виробництво HBM є технічно складнішим, проте воно також виявляється значно прибутковішим. Великі виробники мікросхем для штучного інтелекту, зокрема Nvidia та AMD, разом з технологічними гігантами, такими як Meta та Microsoft, відчувають ненаситну потребу в цій пам’яті для живлення своїх систем ШІ та виявляють готовність платити значні кошти. Це створює потужний стимул для виробників пам’яті концентруватися на цьому сегменті.
Виробництво HBM також вимагає значно більше виробничих потужностей порівняно зі звичайною DRAM. Мікросхеми пам’яті виготовляються у великих кількостях на великих круглих кремнієвих пластинах. Однак, оскільки готовий продукт HBM складається з кількох, більших за розміром мікросхем, які встановлюються одна на одну, він потребує суттєво більше кремнію. Компанія Micron оцінює, що для виробництва певної кількості HBM необхідно приблизно втричі більше пластин.
На тлі цих факторів, стимули для виробників дедалі більше зміщуються на користь штучного інтелекту. Замість того, щоб прогнозувати майбутні продажі телефонів або ноутбуків, виробники пам’яті тепер можуть укладати багаторічні угоди із замовниками, які спроможні гарантувати стабільний попит. Такий підхід забезпечує довгострокову стабільність та передбачуваність для виробників, що є привабливішим за невизначеність ринку споживчої електроніки.
Джеджун Кім, виконавчий віцепрезидент Samsung з питань пам’яті, під час останньої конференції компанії щодо фінансових результатів, наголосив на зміні пріоритетів у співпраці з клієнтами. Він зазначив, що компанія проводить переговори з тими замовниками, які спроможні гарантувати значний майбутній попит на продукцію. Така стратегія дозволяє виробникам пам’яті забезпечувати стабільність замовлень та оптимізувати свої виробничі плани.
Крім цього, технології штучного інтелекту збільшують попит на традиційну динамічну пам’ять з довільним доступом (DRAM). Виробники телефонів та персональних комп’ютерів прагнуть інтегрувати менші моделі ШІ безпосередньо у свої пристрої, що вимагає використання більш складної та більшої за обсягом звичайної пам’яті. Це свідчить про те, що майбутні покоління пристроїв потребуватимуть значно більше пам’яті для ефективної підтримки цих передових функцій.
Сон Хьон-джон, президент SK Hynix, одного з провідних виробників пам’яті, під час останнього звіту про прибутки зазначив, що в міру поширення штучного інтелекту в таких сервісах, як пошук, кодування та інструменти продуктивності, розширюється і спектр попиту на пам’ять. Він підкреслив, що галузь спостерігає структурний зсув у попиті, при якому зростає потреба як у спеціалізованій пам’яті для ШІ, так і у традиційних типах пам’яті.
Компанії Samsung і Micron публічно підтвердили свою відданість виробництву традиційної DRAM. Зокрема, Маніш Бхатія з Micron повідомив виданню The Verge, що цей тип пам’яті продовжує використовувати більшу частину потужностей компанії з обробки кремнієвих пластин. Однак, обмежена пропозиція, зростаючий попит та готовність клієнтів у сфері штучного інтелекту до довгострокових зобов’язань зробили надзвичайно вигідним виділення виробничих потужностей для HBM.
Ця ситуація віддзеркалюється у значному зростанні фінансових показників виробників. SK Hynix зафіксувала рекордну операційну маржу у 76 відсотків за останній квартал, порівняно з 41 відсотком роком раніше. Скоригована валова маржа компанії Micron також досягла рекордного рівня у 85 відсотків. Водночас прибутки Samsung у сегменті напівпровідників зросли приблизно у 250 разів порівняно з аналогічним періодом минулого року, підкреслюючи високу рентабельність ринку пам’яті.
“Це є більш прибутковим,” – прокоментував Девід Наранхо. Він додав, що “три великі виробники пам’яті, по суті, розподіляють наявні потужності між цими компаніями”, маючи на увазі пріоритетне спрямування ресурсів на виробництво HBM. Такий підхід свідчить про економічно обґрунтований вибір, оскільки виробництво пам’яті для штучного інтелекту забезпечує вищі показники рентабельності порівняно з традиційними сегментами.
За оцінками Counterpoint, ціни на DRAM для смартфонів збільшилися приблизно на 56 відсотків у першому кварталі 2026 року порівняно з попереднім кварталом. У другому кварталі того ж року зростання склало близько 83 відсотків. Для порівняння, вартість 16 ГБ DRAM для смартфона, за розрахунками Counterpoint, становила приблизно 42 долари США у другому кварталі 2025 року, тоді як через рік вона досягла близько 181 долара США. Це означає зростання більш ніж на 300 відсотків.
Наведені цифри не обов’язково відображають ціноутворення компанії Apple, яка має значний вплив на постачальників, проте вони наочно демонструють кардинальні зміни у вартості компонентів для виробництва преміальних смартфонів. Очевидним шляхом вирішення проблеми є значне збільшення обсягів виробництва мікросхем пам’яті. Однак, реалізація цього завдання потребує значного часу, вимірюваного роками, навіть при найінтенсивніших темпах роботи.
Компанія Micron нині демонструє масштабність таких зусиль. У липні було залито перший бетон для її запланованого виробничого комплексу поблизу Сіракуз, штат Нью-Йорк. Після завершення будівництва цей об’єкт матиме 2,4 мільйона квадратних футів чистих приміщень, що зробить його найбільшим виробничим майданчиком напівпровідників в історії США за цим показником, а також найбільшим об’єктом Micron у світі.
Зазначені чисті приміщення, призначені для виробництва мікросхем, займатимуть лише невелику частину всієї споруди, загальна площа якої приблизно дорівнює 350 футбольним полям. За словами Маніша Бхатії, компанія планує збудувати від 15 до 20 мільйонів квадратних футів будівельних площ для підтримки 2,4 мільйона квадратних футів чистих приміщень. Це ілюструє величезні масштаби інфраструктури, необхідної для функціонування сучасного виробництва.
Наприклад, в одному з проєктів заводів Micron чисте приміщення розміщується лише на одному поверсі п’ятиповерхової будівлі. Решта простору відводиться для розміщення великої мережі систем водоочищення, енергопостачання, обробки повітря та розподілу комунальних послуг. Ці інженерні системи є критично важливими для забезпечення безперебійної та надзвичайно точної роботи виробництва напівпровідників.
Навіть з урахуванням випередження графіка, заливка бетону на об’єкті Micron зайняла понад два роки. Компанія розпочала отримання дозвільної документації після підтвердження гранту за Актом CHIPS для штату Нью-Йорк у березні 2024 року, здійснила закладку фундаменту у січні 2026 року, а заливку бетону – приблизно через шість місяців. Цей процес ілюструє значні часові затрати на реалізацію масштабних виробничих проєктів.
Фізичне будівництво таких об’єктів відбувається у три основні етапи. За словами пана Бхатії, підготовка земельної ділянки може тривати від шести до дев’яти місяців. Наступний етап, що включає зведення бетонної конструкції та фасаду будівлі, може потребувати ще близько 18 місяців. Ці початкові фази є критично важливими для створення міцної основи для майбутнього високотехнологічного виробництва.
Проте найскладніший етап починається після завершення будівництва самої споруди: це встановлення складної та розгалуженої мережі механічних, електричних, сантехнічних систем та трубопроводів. Ці комунікації є невід’ємною частиною для забезпечення функціонування заводу з виробництва напівпровідників, де вимоги до точності та стабільності робочого середовища є надзвичайно високими.
Ці складні інженерні системи повинні трансформувати масштабну промислову споруду у висококонтрольоване середовище, де найменша мікроскопічна частинка не зможе потрапити у небажане місце та пошкодити мікросхему. Маніш Бхатія навів аналогію для пояснення необхідної точності: “Уявіть, що ви намагаєтеся побудувати весь штат Нью-Йорк без єдиної мурашки. Саме це ми прагнемо досягти з кожною пластиною, повторюючи цей процес знову і знову”.
Завершення будівництва самої споруди ще не означає негайний початок виробництва мікросхем пам’яті. Компанія Micron планує активувати та ретельно протестувати основні системи, такі як енергопостачання, водопостачання та вентиляція, наприкінці 2028 року. Протягом 2029 року передбачається встановлення виробничого обладнання та початок пілотного виробництва. Значний обсяг продукції очікується не раніше 2030 року.
Таким чином, навіть за умови прискореного графіку, шлях від початкового отримання дозволів до запуску повноцінного виробництва на заводі Micron у Нью-Йорку займе приблизно шість років. Це підкреслює складність та тривалість процесу створення сучасних високотехнологічних виробничих потужностей. Однак, новий завод компанії в Айдахо знаходиться на більш просунутій стадії розвитку.
Прогнозується, що завод Micron в Айдахо розпочне виробництво кремнієвих пластин у середині 2027 року. Цей проєкт є частиною стратегії компанії з нарощування потужностей та є прикладом паралельної реалізації виробничих ініціатив для швидшого реагування на ринкові потреби, хоча і з різними термінами реалізації.
Компанія Micron інвестує колосальні суми для прискорення виробничих процесів, приблизно подвоївши свої капітальні витрати порівняно з попереднім роком. Цьогорічні інвестиції перевищать 25 мільярдів доларів США. Такі значні вкладення свідчать про усвідомлення критичності ситуації та прагнення виробників максимально швидко реагувати на зростаючий попит на мікросхеми пам’яті.
Проте, навіть за умов таких масштабних інвестицій, компанія Micron не може визначити чіткий момент, коли пропозиція зможе задовольнити існуючий попит. Це зумовлено тим, що попит продовжує зростати практично з тією ж швидкістю, з якою виробники розширюють свої потужності. Маніш Бхатія зазначив, що, за поточними оцінками, ситуація збалансується не раніше 2027 року.
Аналітична компанія Counterpoint прогнозує, що виробничі потужності зможуть задовольнити попит не раніше кінця 2027 року або початку 2028 року, і це за найоптимістичніших сценаріїв. Ринкова дослідницька компанія IDC також очікує, що дефіцит триватиме протягом 2027 року та значну частину початку 2028 року, перш ніж буде досягнуто суттєве полегшення.
Виробники персональних комп’ютерів та смартфонів не можуть безкінечно поглинати багаторазово зростаючі витрати на компоненти. У їх розпорядженні є кілька стратегій: підвищення цін на готову продукцію, зменшення обсягів виробництва пристроїв, встановлення меншого обсягу пам’яті або ж зосередження на випуску дорожчих моделей. Останній варіант дозволяє отримати достатній прибуток для покриття додаткових витрат.
Посилаючись на значне зростання вартості мікросхем пам’яті, компанія Microsoft нещодавно збільшила ціни на ігрові консолі Xbox додатково на 100-150 доларів США, внаслідок чого деякі моделі стали дорожчими на 300 доларів США від стартової ціни. Також Microsoft підвищила ціну на окремі моделі ноутбуків та планшетів Surface Pro на 500 доларів США порівняно з їхньою початковою вартістю. Компанія Meta, у свою чергу, додала 100 доларів США до ціни гарнітури Quest 3.
Компанія Apple є особливо показовим випадком для аналізу, оскільки вона вважається однією з найкраще підготовлених до подолання дефіциту. Масштаб її діяльності забезпечує їй надзвичайний вплив на постачальників, а клієнти традиційно демонструють готовність платити преміум-ціни. Однак, навіть Apple вже підвищила ціни на свої лінійки комп’ютерів Mac та планшетів iPad.
Раніше Apple вже вдалося збільшити свою частку на ринку, зберігаючи ціни стабільними, тоді як конкуренти у нижчих цінових сегментах підвищували вартість своїх пристроїв. Наприклад, у Китаї, що є найбільшим у світі ринком смартфонів, стало майже звичною практикою обирати преміальний iPhone навіть тоді, коли менш дорогі альтернативи продавалися за схожою ціною.
Однак для інших виробників смартфонів та електроніки перспективи є менш сприятливими. Вони стикаються з більш жорсткими ринковими обмеженнями та меншою гнучкістю у ціновій політиці. Це змушує їх шукати альтернативні стратегії для збереження конкурентоспроможності та рентабельності на тлі зростаючих витрат на компоненти.
Наразі увага технологічної спільноти зосереджена на смартфонах iPhone. За інформацією Bloomberg, замість традиційного одночасного представлення всієї лінійки цієї осені, компанія Apple, як очікується, дебютує з моделями iPhone 18 Pro та Pro Max разом зі своїм першим складаним iPhone. Випуск стандартної моделі iPhone 18 та оновленої версії Air буде відкладено до весни 2027 року.
Такий підхід компанії Apple призводить до концентрації осінньої лінійки продуктів у найдорожчому сегменті ринку, що є стратегічно важливим для збереження прибутковості. Саме у цьому сегменті компанія має найбільший простір для захисту своїх маржинальних показників. Дані відстеження ланцюгів постачання Counterpoint демонструють, що Apple готує приблизно на 10 відсотків більше одиниць iPhone 18 Pro та Pro Max на період з вересня по грудень, ніж було виділено для аналогічних моделей попереднього покоління за той же період минулого року.
Під час останньої конференції з фінансових результатів компанія Apple прогнозувала сповільнення темпів зростання, що частково зумовлене погіршенням обмежень у ланцюгах постачання, зокрема дефіцитом мікросхем пам’яті. Компанія також заявила, що зростання вартості пам’яті безпосередньо вплинуло на зниження її валової маржі. Тодішній генеральний директор Тім Кук описав цінову ситуацію з пам’яттю як “повінь століття”, посилаючись на “експоненційне зростання”, що стало причиною підвищення цін компанією.
За розрахунками The Wall Street Journal, що базуються на оцінках аналітичної компанії TechInsights, які враховують вартість компонентів та прагнення мінімізувати скорочення маржі, стартова ціна iPhone 18 Pro може сягнути 1299 доларів США. Ця сума є на 200 доларів США вищою, ніж ціна моделі iPhone 17 Pro на старті продажів. Такі прогнози вказують на суттєве зростання вартості пристроїв преміум-сегменту.
Компанії Samsung і Google цього року вже здійснили підвищення стартових цін на деякі свої нові моделі смартфонів на 100 доларів США. Хоча у багатьох випадках ці пристрої також пропонують збільшений обсяг вбудованої пам’яті, це ілюструє загальну тенденцію зростання вартості мобільних пристроїв на ринку.
Аналітичні компанії Counterpoint та IDC вже спостерігають, як виробники смартфонів скорочують очікувані обсяги поставок, одночасно переходячи до виробництва дорожчих моделей. Якщо компанії не в змозі продавати попередні обсяги пристроїв, вони намагаються максимізувати дохід від кожної проданої одиниці. Це означає інтеграцію OLED-дисплеїв, функцій штучного інтелекту, більших конфігурацій пам’яті та інших оновлень, які можуть виправдати підвищення цін.
Як наслідок, загальний дохід від продажу персональних комп’ютерів та смартфонів може залишатися стабільним або навіть зростати, незважаючи на зниження обсягів продажів одиниць. Ця ситуація свідчить про те, що штучний інтелект не лише сприяє зростанню вартості електроніки. Дефіцит пам’яті принципово змінює підхід компаній до того, які саме типи електроніки вони вважають доцільним виробляти.
З часом очікується, що пропозиція мікросхем пам’яті збільшиться. Компанії Samsung, SK Hynix та Micron здійснюють значні інвестиції у розширення виробничих потужностей. Проте, зважаючи на те, що будівництво нових підприємств потребує багатьох років, ці фінансові вкладення не зможуть забезпечити негайного полегшення поточної ринкової ситуації. Довгостроковий характер цих проєктів підкреслює їхню стратегічну, а не оперативну значущість.
Компанія SK Hynix інвестує 600 трильйонів вон у свій Yongin Semiconductor Cluster, масштабний комплекс на південь від Сеула, вперше анонсований у 2019 році. Терміни завершення будівництва були прискорені з 2045 до 2033 року. Компанія заявляє про подвоєння своїх потужностей протягом п’яти років, але все ще очікує, що попит перевищуватиме пропозицію до 2030 року.
За даними The Wall Street Journal, компанії Samsung та SK Hynix також планують інвестувати загалом 800 трильйонів вон, або близько 588 мільярдів доларів США, у чотири нові заводи з виробництва мікросхем пам’яті на південному заході Південної Кореї. Проєкти Micron у Нью-Йорку та Айдахо є частиною її плану витратити понад 250 мільярдів доларів США на виробництво та дослідження в США до 2035 року.
Також на ринку з’являється потенційно значущий четвертий гравець – китайська компанія CXMT. Вона будує додаткові виробничі потужності, хоча її технології наразі не вважаються такими ж передовими, як у Samsung, SK Hynix або Micron. Компанія Apple наразі тестує мікросхеми CXMT, але для співпраці з цим виробником їй буде потрібен дозвіл від адміністрації Трампа.
Існує також інша гіпотетична можливість: пропозиції, можливо, не доведеться наздоганяти попит, оскільки сам попит може різко скоротитися. Якщо інвестиційний міхур у сфері штучного інтелекту раптом лопне, виробники мікросхем пам’яті можуть несподівано опинитися в абсолютно інших економічних умовах. Наразі цей сценарій залишається лише припущенням.
Проте, завдяки довгостроковим контрактам, які компанії у сфері штучного інтелекту уклали з постачальниками пам’яті, найближче майбутнє є більш передбачуваним. Девід Наранхо зазначив, що “2027 рік є досить визначеним і забезпеченим”. Це свідчить про певну стабільність у короткостроковій та середньостроковій перспективі, попри потенційні довгострокові ризики.
Аналітичні компанії Counterpoint та IDC очікують, що темпи зростання цін на пам’ять, які були надзвичайно високими протягом останнього року, сповільняться до однозначних або низьких двозначних чисел. Однак слід зазначити, що уповільнення темпів зростання цін не є тотожним їхньому зниженню. Це вказує на перехід до іншої фази ціноутворення, але не на повернення до попередніх показників.
Набіла Попал, старший директор IDC, в інтерв’ю виданню The Verge зазначила: “Не можна стверджувати, що ціни знизяться до рівня 2025 року, але зростання цін стабілізується на новому нормальному рівні”. Вона пояснила, що цей “новий нормальний рівень” буде “принаймні втричі вищим за ті, що були раніше”. Це свідчить про довгострокові зміни в структурі ринку.
Запуск нових виробничих потужностей продовжує займати значні терміни, вимірювані роками. Водночас центри обробки даних, призначені для штучного інтелекту, а також дедалі складніші споживчі пристрої постійно потребують зростаючих обсягів пам’яті. Цей дисбаланс між обмеженими можливостями швидкого нарощування пропозиції та безперервним збільшенням попиту створює тривалу напругу на ринку.
Крім того, виробники мікросхем пам’яті мають невеликі економічні стимули надавати пріоритет виробництву дешевшої споживчої електроніки перед клієнтами, які готові платити високу ціну та укладати довгострокові угоди. Прогноз Девіда Наранхо щодо найближчого майбутнього був лаконічним: “Щасливого завершення найближчим часом не буде”. Це підкреслює очікувану тривалість поточної складної ситуації на ринку пам’яті.
