Попередній огляд щорічного звіту компанії Chainalysis про злочинність у сфері криптовалют свідчить про те, що криптоадреси, пов’язані з кримінальною діяльністю, отримали щонайменше 154 мільярди доларів США протягом 2025 року. Цей показник суттєво перевищує всі попередні рекорди і означає зростання на 162 відсотки порівняно з переглянутим показником за 2024 рік, який становив 57,2 мільярда доларів. Основним чинником такого різкого зростання стали підсанкційні суб’єкти, обсяги надходжень до яких збільшилися на 694 відсотки у річному вимірі. Це вказує на помітне зміщення ролі криптовалют у бік геополітичного інструменту, який дедалі частіше використовується для обходу фінансових санкцій і обмежень, притаманних традиційній банківській системі.
Згідно з даними Chainalysis, ця тенденція простежується у динаміці зростання з приблизно 11 мільярдів доларів у 2020 році до поточних значень. При цьому компанія наголошує, що наведені цифри є консервативною нижньою оцінкою, оскільки розслідування, що тривають, регулярно виявляють нові підозрілі адреси. Показовим є приклад 2024 року, коли початкова оцінка обсягів незаконної активності становила 40,9 мільярда доларів, але згодом була переглянута до 57,2 мільярда після ідентифікації додаткових адрес, пов’язаних із протиправною діяльністю.
У звіті також описуються конкретні дії державних або квазідержавних акторів. Зокрема, північнокорейські хакерські угруповання, за оцінками, отримали близько 2 мільярдів доларів шляхом крадіжок, включно з рекордним зламом криптовалютної біржі Bybit у лютому, який приніс приблизно 1,5 мільярда доларів. У той самий період Росія запустила токен A7A5, прив’язаний до рубля, з метою обходу санкцій, і за перший рік його існування обсяг транзакцій із цим активом сягнув 93,3 мільярда доларів. Паралельно з цим мережі, пов’язані з Іраном, відмили понад 2 мільярди доларів, використовуючи криптовалюти для прихованих експортних операцій з нафтою, угод з озброєнням та інших подібних дій.
Окрім діяльності на державному рівні, у звіті відзначається зростання професіоналізації підпільних кримінальних мереж. Зокрема, китайські структури з відмивання коштів фактично монополізували сегмент так званого «відмивання як сервісу», обслуговуючи широкий спектр злочинної активності, від фінансових шахрайств до фінансування терористичних організацій. Масштаби таких схем можуть бути надзвичайно значними. Наприклад, одна з відомих схем типу «pig butchering», у межах якої жертв через тривале романтичне спілкування по телефону або в месенджерах схиляють до інвестиційних шахрайств, опинилася в центрі суперечки між Сполученими Штатами та Китаєм щодо біткоїнів на суму близько 13 мільярдів доларів.
У 2025 році стейблкоїни стали основним інструментом криптозлочинності, на які припало приблизно 84 відсотки всіх незаконних потоків. Це пояснюється їхньою відносною короткостроковою ціновою стабільністю, зумовленою прив’язкою до долара США. Попри наявність вбудованих механізмів відповідності регуляторним вимогам, таких як можливість заморожування коштів, злочинні актори, судячи з усього, не виявляють стриманості у використанні цих інструментів. Ця тенденція узгоджується зі змінами в політиці США в період адміністрації Дональда Трампа, коли посадовці відкрито заявляли про стейблкоїни як про засіб розширення американського економічного впливу. Закон GENIUS Act, підписаний минулого року, формалізував регуляторний нагляд за цими активами, що спричинило різке зростання їхнього впровадження та розвитку з боку банків і технологічних компаній.
Водночас залишаються відкритими питання щодо реальної інноваційної цінності стейблкоїнів, оскільки значна частина їхньої привабливості, як видається, пов’язана з можливістю обходу суворих процедур протидії відмиванню коштів. Орієнтація галузі на ці централізовані токени лише посилилася, при цьому такі емітенти, як Circle і Tether, дедалі частіше спрямовують транзакційний трафік на більш централізовані або навіть закриті блокчейни, відходячи від децентралізованих платформ на кшталт Ethereum.
На противагу цьому, частка нелегальної активності з використанням альткоїнів, зокрема приватних монет на зразок Monero та Zcash, скоротилася. У цьому контексті варто згадати матеріал CoinDesk, у якому зазначалося, що онлайн-злочинці поступово відмовляються від Monero на користь біткоїна через делістинг на біржах і посилення контролю. Попри це, загальна увага до теми конфіденційності у 2025 році зросла, що відобразилося, зокрема, у зростанні вартості Zcash. Частина цього зростання згодом була нівельована скандалом у компанії Electric Coin Company, який призвів до відходу ключових розробників на тлі звинувачень у втраті початкової місії проєкту.
Попри всі ці тенденції, Chainalysis зазначає, що ідентифікована незаконна діяльність у 2025 році все ще становила менше одного відсотка від загального обсягу криптовалютних транзакцій. Прозора архітектура біткоїна, з його псевдонімним, але відкритим реєстром і значним рівнем нагляду з боку бірж, значно полегшує відстеження транзакцій спеціалізованими компаніями та їхню співпрацю з правоохоронними органами.
Водночас, хоча децентралізовані мережі з кіберпанковим корінням, такі як Bitcoin і Monero, є стійкими до прямого закриття, стейблкоїни функціонують у централізованій моделі з чітко визначеним емітентом, що робить їх уразливими до регуляторного тиску у разі неконтрольованого зростання кримінальної активності. У перспективі законодавці та регулятори можуть дійти висновку, що посилення грошового домінування, яке забезпечують безтертєві стейблкоїни, не виправдовує компромісів, пов’язаних із масштабами злочинної діяльності, асоційованої з цими інструментами.
