Когда компания Apple на этой неделе представит следующее поколение своих смартфонов iPhone, они, вероятно, будут иметь нежелательное изменение: более высокую цену. Увеличение стоимости от чрезвычайно влиятельного игрока в цепи поставок стало бы наиболее четким свидетельством того, что рост цен на микросхемы памяти стал неизбежным. В настоящее время не предвидится быстрого завершения этой проблемы, что свидетельствует о глубоких изменениях в экономике технологической отрасли.
Текущий дефицит памяти меняет многолетнюю тенденцию снижения цен, которая ранее позволяла увеличивать мощность потребительской электроники без существенного удорожания устройств. Термины «цены на память» и «дефицит памяти» были зафиксированы в 473 корпоративных отчетах за последний квартал, согласно аналитическим данным AlphaSense. Это указывает на широкое беспокойство в отрасли, которая, несмотря на интенсивные усилия, не ожидает быстрого решения проблемы, прогнозируя годы до ее стабилизации.
Общепринятое мнение связывает нынешнюю ситуацию с искусственным интеллектом, который, помимо влияния на энергетические цены и занятость, вызывает рост стоимости разнообразных устройств, от смартфонов до игровых консолей. Однако дефицит формировался еще до активного развития ChatGPT, а затем был существенно усилен постоянной потребностью ИИ в оперативной памяти. Текущее рыночное состояние является результатом сложного и высокоприбыльного перераспределения ресурсов в области памяти.
Маниш Бхатия, президент и главный операционный директор Micron, одного из трех крупнейших производителей микросхем памяти, сообщил изданию The Verge о необходимости увеличения мощностей по производству кремниевых пластин. Он отметил, что эта задача существенно отличается от предыдущих периодов, когда исключительно технологические достижения обеспечивали соответствие спросу. Это подчеркивает структурные изменения в требованиях к производству памяти.
В течение многих лет производители памяти успешно увеличивали объемы продукции, размещая больше микросхем на каждой кремниевой пластине. Однако со временем эти показатели начали уменьшаться, а их достижение требовало больше времени. В 2021 году, даже на фоне роста спроса на электронику во время пандемии, компания Micron пришла к выводу, что проблема глубже: лишь технологический прогресс не мог обеспечить достаточной мощности для удовлетворения долгосрочных потребностей. Следовательно, производители должны были обрабатывать большее количество пластин.
Вскоре после этого сегмент памяти пережил значительный спад. Массовые закупки компьютеров, планшетов и смартфонов во время пандемии вызвали ажиотажный спрос, который иссяк, что привело к ослаблению потребительских расходов. В результате производители остались со значительными излишками товарных запасов, что обернулось для них финансовыми потерями, вынудив замедлить предварительно запланированные проекты по расширению производственных мощностей.
Когда рынок начал демонстрировать признаки восстановления, внезапно появился генеративный искусственный интеллект, который вызвал беспрецедентную волну спроса. Эта новая потребность в памяти оказалась гораздо масштабнее и интенсивнее, чем когда-либо предполагали производители. Таким образом, восстановление рынка было переформировано под влиянием экспоненциального роста потребностей в высокопроизводительной памяти для систем ИИ.
Отрасль производства микросхем памяти демонстрирует чрезвычайную концентрацию. Примерно 90 процентов мирового рынка контролируется лишь тремя основными производителями, согласно данным компании Counterpoint. Эта ситуация делает глобальный рынок зависимым от ограниченного количества компаний, которые отвечают за распределение имеющихся производственных мощностей между инфраструктурой искусственного интеллекта и изготовлением потребительских устройств.
Согласно оценкам аналитиков Counterpoint, во втором квартале 2026 года компания Samsung занимала лидирующую позицию на рынке памяти с долей в 39 процентов. Следующими за ней шли SK Hynix, которая контролировала 26 процентов рынка, и Micron с долей в 25 процентов. Эти данные подчеркивают доминирующее положение ограниченного круга игроков в критически важной для технологической индустрии сфере.
Память, используемая в телефоне или компьютере, в широком смысле делится на два основных типа. Динамическая память с произвольным доступом, или DRAM, временно хранит информацию, необходимую устройству при открытии приложений, загрузке веб-страниц или выполнении программного обеспечения. Флеш-память NAND, в свою очередь, обеспечивает долгосрочное хранение данных, таких как фотографии и файлы.
Внутри центров обработки данных, предназначенных для искусственного интеллекта, специализированные процессоры интенсивно используют особую форму динамической памяти с произвольным доступом, известную как память с высокой пропускной способностью, или HBM. Путем нагромождения микросхем памяти одна на другую и применения передовых соединений и методов упаковки, HBM обеспечивает перемещение значительных объемов данных к процессорам и от них со значительно более высокой скоростью и эффективностью.
Производство HBM является технически более сложным, однако оно также оказывается значительно более прибыльным. Крупные производители микросхем для искусственного интеллекта, в частности Nvidia и AMD, вместе с технологическими гигантами, такими как Meta и Microsoft, испытывают ненасытную потребность в этой памяти для питания своих систем ИИ и проявляют готовность платить значительные средства. Это создает мощный стимул для производителей памяти концентрироваться на этом сегменте.
Производство HBM также требует значительно больше производственных мощностей по сравнению с обычной DRAM. Микросхемы памяти изготавливаются в больших количествах на крупных круглых кремниевых пластинах. Однако, поскольку готовый продукт HBM состоит из нескольких, больших по размеру микросхем, которые устанавливаются одна на другую, он требует существенно больше кремния. Компания Micron оценивает, что для производства определенного количества HBM необходимо примерно втрое больше пластин.
На фоне этих факторов, стимулы для производителей все больше смещаются в пользу искусственного интеллекта. Вместо того чтобы прогнозировать будущие продажи телефонов или ноутбуков, производители памяти теперь могут заключать многолетние соглашения с заказчиками, которые способны гарантировать стабильный спрос. Такой подход обеспечивает долгосрочную стабильность и предсказуемость для производителей, что является более привлекательным, чем неопределенность рынка потребительской электроники.
Джеджун Ким, исполнительный вице-президент Samsung по вопросам памяти, во время последней конференции компании по финансовым результатам, акцентировал внимание на изменении приоритетов в сотрудничестве с клиентами. Он отметил, что компания проводит переговоры с теми заказчиками, которые способны гарантировать значительный будущий спрос на продукцию. Такая стратегия позволяет производителям памяти обеспечивать стабильность заказов и оптимизировать свои производственные планы.
Помимо этого, технологии искусственного интеллекта увеличивают спрос на традиционную динамическую память с произвольным доступом (DRAM). Производители телефонов и персональных компьютеров стремятся интегрировать меньшие модели ИИ непосредственно в свои устройства, что требует использования более сложной и большей по объему обычной памяти. Это свидетельствует о том, что будущие поколения устройств будут нуждаться в значительно большем объеме памяти для эффективной поддержки этих передовых функций.
Сон Хён-джон, президент SK Hynix, одного из ведущих производителей памяти, во время последнего отчета о прибылях отметил, что по мере распространения искусственного интеллекта в таких сервисах, как поиск, кодирование и инструменты продуктивности, расширяется и спектр спроса на память. Он подчеркнул, что отрасль наблюдает структурный сдвиг в спросе, при котором растет потребность как в специализированной памяти для ИИ, так и в традиционных типах памяти.
Компании Samsung и Micron публично подтвердили свою приверженность производству традиционной DRAM. В частности, Маниш Бхатия из Micron сообщил изданию The Verge, что этот тип памяти продолжает использовать большую часть мощностей компании по обработке кремниевых пластин. Однако ограниченное предложение, растущий спрос и готовность клиентов в сфере искусственного интеллекта к долгосрочным обязательствам сделали чрезвычайно выгодным выделение производственных мощностей для HBM.
Эта ситуация отражается в значительном росте финансовых показателей производителей. SK Hynix зафиксировала рекордную операционную маржу в 76 процентов за последний квартал по сравнению с 41 процентом годом ранее. Скорректированная валовая маржа компании Micron также достигла рекордного уровня в 85 процентов. В то же время прибыль Samsung в сегменте полупроводников выросла примерно в 250 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, подчеркивая высокую рентабельность рынка памяти.
«Это более прибыльно», – прокомментировал Дэвид Наранхо. Он добавил, что «три крупных производителя памяти, по сути, распределяют имеющиеся мощности между этими компаниями», имея в виду приоритетное направление ресурсов на производство HBM. Такой подход свидетельствует об экономически обоснованном выборе, поскольку производство памяти для искусственного интеллекта обеспечивает более высокие показатели рентабельности по сравнению с традиционными сегментами.
По оценкам Counterpoint, цены на DRAM для смартфонов увеличились примерно на 56 процентов в первом квартале 2026 года по сравнению с предыдущим кварталом. Во втором квартале того же года рост составил около 83 процентов. Для сравнения, стоимость 16 ГБ DRAM для смартфона, по расчетам Counterpoint, составляла примерно 42 доллара США во втором квартале 2025 года, тогда как через год она достигла около 181 доллара США. Это означает рост более чем на 300 процентов.
Приведенные цифры не обязательно отражают ценообразование компании Apple, которая имеет значительное влияние на поставщиков, однако они наглядно демонстрируют кардинальные изменения в стоимости компонентов для производства премиальных смартфонов. Очевидным путем решения проблемы является значительное увеличение объемов производства микросхем памяти. Однако реализация этой задачи требует значительного времени, измеряемого годами, даже при самых интенсивных темпах работы.
Компания Micron в настоящее время демонстрирует масштабность таких усилий. В июле был залит первый бетон для ее запланированного производственного комплекса вблизи Сиракуз, штат Нью-Йорк. После завершения строительства этот объект будет иметь 2,4 миллиона квадратных футов чистых помещений, что сделает его крупнейшей производственной площадкой полупроводников в истории США по этому показателю, а также крупнейшим объектом Micron в мире.
Указанные чистые помещения, предназначенные для производства микросхем, будут занимать лишь небольшую часть всего сооружения, общая площадь которого примерно равна 350 футбольным полям. По словам Маниша Бхатии, компания планирует построить от 15 до 20 миллионов квадратных футов строительных площадей для поддержки 2,4 миллиона квадратных футов чистых помещений. Это иллюстрирует огромные масштабы инфраструктуры, необходимой для функционирования современного производства.
Например, в одном из проектов заводов Micron чистое помещение размещается только на одном этаже пятиэтажного здания. Остальное пространство отводится для размещения большой сети систем водоочистки, энергоснабжения, обработки воздуха и распределения коммунальных услуг. Эти инженерные системы критически важны для обеспечения бесперебойной и чрезвычайно точной работы производства полупроводников.
Даже с учетом опережения графика, заливка бетона на объекте Micron заняла более двух лет. Компания начала получение разрешительной документации после подтверждения гранта по Акту CHIPS для штата Нью-Йорк в марте 2024 года, осуществила закладку фундамента в январе 2026 года, а заливку бетона – примерно через шесть месяцев. Этот процесс иллюстрирует значительные временные затраты на реализацию масштабных производственных проектов.
Физическое строительство таких объектов происходит в три основных этапа. По словам господина Бхатии, подготовка земельного участка может занимать от шести до девяти месяцев. Следующий этап, включающий возведение бетонной конструкции и фасада здания, может потребовать еще около 18 месяцев. Эти начальные фазы критически важны для создания прочной основы для будущего высокотехнологичного производства.
Однако самый сложный этап начинается после завершения строительства самого сооружения: это установка сложной и разветвленной сети механических, электрических, сантехнических систем и трубопроводов. Эти коммуникации являются неотъемлемой частью для обеспечения функционирования завода по производству полупроводников, где требования к точности и стабильности рабочей среды чрезвычайно высоки.
Эти сложные инженерные системы должны трансформировать масштабное промышленное сооружение в высококонтролируемую среду, где малейшая микроскопическая частица не сможет попасть в нежелательное место и повредить микросхему. Маниш Бхатия привел аналогию для объяснения необходимой точности: «Представьте, что вы пытаетесь построить весь штат Нью-Йорк без единого муравья. Именно этого мы стремимся достичь с каждой пластиной, повторяя этот процесс снова и снова».
Завершение строительства самого сооружения еще не означает немедленное начало производства микросхем памяти. Компания Micron планирует активировать и тщательно протестировать основные системы, такие как энергоснабжение, водоснабжение и вентиляция, в конце 2028 года. В течение 2029 года предполагается установка производственного оборудования и начало пилотного производства. Значительный объем продукции ожидается не ранее 2030 года.
Таким образом, даже при ускоренном графике, путь от первоначального получения разрешений до запуска полноценного производства на заводе Micron в Нью-Йорке займет примерно шесть лет. Это подчеркивает сложность и продолжительность процесса создания современных высокотехнологичных производственных мощностей. Однако новый завод компании в Айдахо находится на более продвинутой стадии развития.
Прогнозируется, что завод Micron в Айдахо начнет производство кремниевых пластин в середине 2027 года. Этот проект является частью стратегии компании по наращиванию мощностей и является примером параллельной реализации производственных инициатив для более быстрого реагирования на рыночные потребности, хотя и с разными сроками реализации.
Компания Micron инвестирует колоссальные суммы для ускорения производственных процессов, примерно удвоив свои капитальные затраты по сравнению с предыдущим годом. В этом году инвестиции превысят 25 миллиардов долларов США. Такие значительные вложения свидетельствуют об осознании критичности ситуации и стремлении производителей максимально быстро реагировать на растущий спрос на микросхемы памяти.
Однако даже при таких масштабных инвестициях компания Micron не может определить четкий момент, когда предложение сможет удовлетворить существующий спрос. Это обусловлено тем, что спрос продолжает расти практически с той же скоростью, с которой производители расширяют свои мощности. Маниш Бхатия отметил, что, по текущим оценкам, ситуация сбалансируется не ранее 2027 года.
Аналитическая компания Counterpoint прогнозирует, что производственные мощности смогут удовлетворить спрос не ранее конца 2027 года или начала 2028 года, и это по самым оптимистичным сценариям. Рыночная исследовательская компания IDC также ожидает, что дефицит продлится в течение 2027 года и значительную часть начала 2028 года, прежде чем будет достигнуто существенное облегчение.
Производители персональных компьютеров и смартфонов не могут бесконечно поглощать многократно растущие затраты на компоненты. В их распоряжении есть несколько стратегий: повышение цен на готовую продукцию, уменьшение объемов производства устройств, установка меньшего объема памяти или же сосредоточение на выпуске более дорогих моделей. Последний вариант позволяет получить достаточную прибыль для покрытия дополнительных расходов.
Ссылаясь на значительный рост стоимости микросхем памяти, компания Microsoft недавно увеличила цены на игровые консоли Xbox дополнительно на 100-150 долларов США, в результате чего некоторые модели стали дороже на 300 долларов США от стартовой цены. Также Microsoft повысила цену на отдельные модели ноутбуков и планшетов Surface Pro на 500 долларов США по сравнению с их первоначальной стоимостью. Компания Meta, в свою очередь, добавила 100 долларов США к цене гарнитуры Quest 3.
Компания Apple является особенно показательным случаем для анализа, поскольку она считается одной из наиболее подготовленных к преодолению дефицита. Масштаб ее деятельности обеспечивает ей чрезвычайное влияние на поставщиков, а клиенты традиционно демонстрируют готовность платить премиум-цены. Однако даже Apple уже повысила цены на свои линейки компьютеров Mac и планшетов iPad.
Ранее Apple уже удалось увеличить свою долю на рынке, сохраняя цены стабильными, тогда как конкуренты в более низких ценовых сегментах повышали стоимость своих устройств. Например, в Китае, являющемся крупнейшим в мире рынком смартфонов, стало почти обычной практикой выбирать премиальный iPhone даже тогда, когда менее дорогие альтернативы продавались по схожей цене.
Однако для других производителей смартфонов и электроники перспективы менее благоприятны. Они сталкиваются с более жесткими рыночными ограничениями и меньшей гибкостью в ценовой политике. Это вынуждает их искать альтернативные стратегии для сохранения конкурентоспособности и рентабельности на фоне растущих затрат на компоненты.
В настоящее время внимание технологического сообщества сосредоточено на смартфонах iPhone. По информации Bloomberg, вместо традиционного одновременного представления всей линейки этой осенью, компания Apple, как ожидается, дебютирует с моделями iPhone 18 Pro и Pro Max вместе со своим первым складным iPhone. Выпуск стандартной модели iPhone 18 и обновленной версии Air будет отложен до весны 2027 года.
Такой подход компании Apple приводит к концентрации осенней линейки продуктов в самом дорогом сегменте рынка, что стратегически важно для сохранения прибыльности. Именно в этом сегменте компания имеет наибольший простор для защиты своих маржинальных показателей. Данные отслеживания цепей поставок Counterpoint демонстрируют, что Apple готовит примерно на 10 процентов больше единиц iPhone 18 Pro и Pro Max на период с сентября по декабрь, чем было выделено для аналогичных моделей предыдущего поколения за тот же период прошлого года.
Во время последней конференции по финансовым результатам компания Apple прогнозировала замедление темпов роста, что частично обусловлено ухудшением ограничений в цепях поставок, в частности дефицитом микросхем памяти. Компания также заявила, что рост стоимости памяти непосредственно повлиял на снижение ее валовой маржи. Тогдашний генеральный директор Тим Кук описал ценовую ситуацию с памятью как «наводнение века», ссылаясь на «экспоненциальный рост», ставший причиной повышения цен компанией.
По расчетам The Wall Street Journal, основанным на оценках аналитической компании TechInsights, которые учитывают стоимость компонентов и стремление минимизировать сокращение маржи, стартовая цена iPhone 18 Pro может достигнуть 1299 долларов США. Эта сумма на 200 долларов США выше, чем цена модели iPhone 17 Pro на старте продаж. Такие прогнозы указывают на существенный рост стоимости устройств премиум-сегмента.
Компании Samsung и Google в этом году уже осуществили повышение стартовых цен на некоторые свои новые модели смартфонов на 100 долларов США. Хотя во многих случаях эти устройства также предлагают увеличенный объем встроенной памяти, это иллюстрирует общую тенденцию роста стоимости мобильных устройств на рынке.
Аналитические компании Counterpoint и IDC уже наблюдают, как производители смартфонов сокращают ожидаемые объемы поставок, одновременно переходя к производству более дорогих моделей. Если компании не в состоянии продавать предыдущие объемы устройств, они стараются максимизировать доход от каждой проданной единицы. Это означает интеграцию OLED-дисплеев, функций искусственного интеллекта, больших конфигураций памяти и других обновлений, которые могут оправдать повышение цен.
Как следствие, общий доход от продажи персональных компьютеров и смартфонов может оставаться стабильным или даже расти, несмотря на снижение объемов продаж единиц. Эта ситуация свидетельствует о том, что искусственный интеллект не только способствует росту стоимости электроники. Дефицит памяти принципиально меняет подход компаний к тому, какие именно типы электроники они считают целесообразным производить.
Со временем ожидается, что предложение микросхем памяти увеличится. Компании Samsung, SK Hynix и Micron осуществляют значительные инвестиции в расширение производственных мощностей. Однако, учитывая, что строительство новых предприятий требует многих лет, эти финансовые вложения не смогут обеспечить немедленного облегчения текущей рыночной ситуации. Долгосрочный характер этих проектов подчеркивает их стратегическую, а не оперативную значимость.
Компания SK Hynix инвестирует 600 триллионов вон в свой Yongin Semiconductor Cluster, масштабный комплекс к югу от Сеула, впервые анонсированный в 2019 году. Сроки завершения строительства были ускорены с 2045 до 2033 года. Компания заявляет об удвоении своих мощностей в течение пяти лет, но все еще ожидает, что спрос будет превышать предложение до 2030 года.
По данным The Wall Street Journal, компании Samsung и SK Hynix также планируют инвестировать в общей сложности 800 триллионов вон, или около 588 миллиардов долларов США, в четыре новых завода по производству микросхем памяти на юго-западе Южной Кореи. Проекты Micron в Нью-Йорке и Айдахо являются частью ее плана потратить более 250 миллиардов долларов США на производство и исследования в США до 2035 года.
Также на рынке появляется потенциально значимый четвертый игрок – китайская компания CXMT. Она строит дополнительные производственные мощности, хотя ее технологии в настоящее время не считаются такими же передовыми, как у Samsung, SK Hynix или Micron. Компания Apple в настоящее время тестирует микросхемы CXMT, но для сотрудничества с этим производителем ей потребуется разрешение от администрации Трампа.
Существует также другая гипотетическая возможность: предложению, возможно, не придется догонять спрос, поскольку сам спрос может резко сократиться. Если инвестиционный пузырь в сфере искусственного интеллекта вдруг лопнет, производители микросхем памяти могут неожиданно оказаться в совершенно иных экономических условиях. В настоящее время этот сценарий остается лишь предположением.
Однако, благодаря долгосрочным контрактам, которые компании в сфере искусственного интеллекта заключили с поставщиками памяти, ближайшее будущее является более предсказуемым. Дэвид Наранхо отметил, что «2027 год достаточно определен и обеспечен». Это свидетельствует об определенной стабильности в краткосрочной и среднесрочной перспективе, несмотря на потенциальные долгосрочные риски.
Аналитические компании Counterpoint и IDC ожидают, что темпы роста цен на память, которые были чрезвычайно высокими в течение последнего года, замедлятся до однозначных или низких двузначных чисел. Однако следует отметить, что замедление темпов роста цен не тождественно их снижению. Это указывает на переход к другой фазе ценообразования, но не на возвращение к предыдущим показателям.
Набила Попал, старший директор IDC, в интервью изданию The Verge отметила: «Нельзя утверждать, что цены снизятся до уровня 2025 года, но рост цен стабилизируется на новом нормальном уровне». Она пояснила, что этот «новый нормальный уровень» будет «по крайней мере в три раза выше, чем те, что были ранее». Это свидетельствует о долгосрочных изменениях в структуре рынка.
Запуск новых производственных мощностей продолжает занимать значительные сроки, измеряемые годами. В то же время центры обработки данных, предназначенные для искусственного интеллекта, а также все более сложные потребительские устройства постоянно нуждаются в растущих объемах памяти. Этот дисбаланс между ограниченными возможностями быстрого наращивания предложения и непрерывным увеличением спроса создает длительное напряжение на рынке.
Кроме того, производители микросхем памяти имеют небольшие экономические стимулы отдавать приоритет производству более дешевой потребительской электроники перед клиентами, готовыми платить высокую цену и заключать долгосрочные соглашения. Прогноз Дэвида Наранхо относительно ближайшего будущего был лаконичным: «Счастливого завершения в ближайшее время не будет». Это подчеркивает ожидаемую продолжительность текущей сложной ситуации на рынке памяти.
