У довгій історії виходу Cerebras Systems на біржу фініш уже нарешті видно. Виробник чипів для ШІ у понеділок повідомив, що готується продати 28 мільйонів акцій у діапазоні від 115 до 125 доларів за штуку. На верхній межі це дозволить залучити близько 3,5 млрд доларів і отримає ринкову капіталізацію 26,6 млрд доларів.
Це стане приємним зростанням всього за кілька місяців для пізніх інвесторів, які вклалися в раунд Series H обсягом 1 млрд доларів із оцінкою в 23 млрд доларів у лютому. Це також стане вигідним для OpenAI та деяких її керівників.
Якщо Cerebras зможе провести IPO на верхній межі цінового діапазону або вище, це стане найбільшим технічним розміщенням 2026 року станом на зараз. Воно також може продемонструвати інвесторський апетит до ще масштабніших майбутніх розміщень, таких як SpaceX, а можливо, і самих OpenAI та Anthropic.
Cerebras пропонує спеціалізований для ШІ чип Wafer-Scale Engine 3, який кидає виклик GPU-рішенням для ШІ. За словами компанії, її чип забезпечує швидше опрацювання запитів (inference) при меншому енергоспоживанні, ніж у конкурентів. Inference — це обчислення, необхідні для обробки користувацьких запитів.
Від успішного IPO виграє довгий список відомих інвесторів. Найбільшими акціонерами з часткою понад 5% є Alpha Wave Ріка Ґерсона, Benchmark (через партнера Еріка Вігрію), Eclipse Ліора Сусана, Fidelity та Foundation Capital (через партнера Стівена Васалло), згідно з поданням компанії до SEC.
У Cerebras також зазначають, що серед інвесторів є 1789 Capital, Abu Dhabi Growth Fund, G42 з Абу-Дабі, Altimeter, AMD, Atreides Management, Coatue, Moore Strategic Ventures, Tiger Global, Valor Equity Partners та VY Capital.
Окрім того, на своєму сайті Cerebras наводить довгий список ангельських інвесторів. Серед них засновник і CEO OpenAI Сем Альтман, співзасновник і президент OpenAI Ґреґ Брокман, колишній головний науковець OpenAI (нині засновник власного AI‑стартапу) Ілля Сутскевер, член ради директорів OpenAI та CEO Quora Адам Д’Анджело, співзасновник Sun Microsystems і Arista Енді Бехтольшайм, CEO Intel Ліп-Бу Тан та інші відомі фігури в технологічній індустрії.
Хоча частка Сема Альтмана була недостатньо великою, щоб її розкривати в документах для SEC, його процитували в реєстраційній заявці S-1. Причина — стосунки Cerebras з OpenAI навіть важливіші за список ангельських інвесторів.
Ці стосунки навіть стали одним із доказів у позові Ілона Маска проти OpenAI. Згідно з матеріалами суду, OpenAI в якийсь момент розглядала можливість придбання Cerebras. Адвокати Маска стверджують, що він не знав про особисті інвестиції керівників OpenAI у цю компанію.
Угода про придбання так і не відбулася, але OpenAI стала одним із найбільших клієнтів Cerebras. У грудні OpenAI видала Cerebras позику в 1 млрд доларів, забезпечену варрантами на купівлю понад 33 мільйонів акцій, йдеться в S-1. Тож поки що OpenAI не є великим акціонером, але може ним стати.
Cerebras планувала вийти на біржу ще у 2024 році, але процес затримався через федеральну перевірку інвестицій від хмарного провайдера G42 з Абу-Дабі, який був (і, як зазначає компанія, досі є) великим клієнтом. Тодішню спробу IPO зрештою згорнули.
Через рік Cerebras знову шукала капітал. У вересні компанія залучила 1,1 млрд доларів за пост-мані оцінкою 8,1 млрд доларів за участі Fidelity та Atreides. За кілька місяців Cerebras підписала нову багаторічну угоду з OpenAI на понад 10 млрд доларів, яка включала позику та варранти. У лютому компанія залучила 1 млрд доларів у раунді Series H — своєму останньому мегараунді.
Якщо інвестори позитивно сприймуть IPO, OpenAI та її керівники зможуть виграти одразу в кількох вимірах.