Під час заходу Y Combinator у вівторок увечері Сем Альтман зробив те, що партнер YC Тайлер Бозмені назвав «моментом із кидком мікрофона». Альтман запропонував кожному стартапу поточного набору по $2 млн у вигляді токенів OpenAI в обмін на частку в компанії.
Інакше кажучи, він пообіцяв, що OpenAI інвестує в увесь набір, не грошима, а «кредитом» на використання ШІ-токенів, які стартапи зможуть застосовувати для створення своїх продуктів.
За даними каталогу Y Combinator, у цьому потоці близько 169 стартапів.
Точний розмір частки, яку віддасть кожен стартап, неможливо визначити на момент підписання угоди. Він залежатиме від оцінки компанії під час її першого «priced round» — раунду фінансування, в якому інвестори офіційно визначають вартість компанії.
Керівний директор Y Combinator Джаред Фрідман розповів TechCrunch, що угоду буде оформлено як «uncapped SAFE», тобто «вона конвертується в наступному priced-round, яким зазвичай є раунд Series A», сказав він.
SAFE — це стандартна угода YC для його ранніх компаній, які залучають гроші до першого «оціненого» раунду. Uncapped SAFE не встановлює верхньої межі для майбутньої оцінки, що вигідно засновникам: чим вища оцінка під час конверсії, тим меншу частку компанії отримає інвестор.
У X (колишній Twitter) уже з’явилися оцінки, що за такою схемою OpenAI може отримати близько 2% акцій, якщо стартап досягне оцінки у $100 млн, але без доступу до реальних умов це неможливо перевірити.
Для OpenAI ця угода працює на двох рівнях. По-перше, компанія отримує частки в групі ранніх стартапів і зароблятиме, якщо вони будуть успішними. По-друге, це стимулює їх будувати бізнес саме на базі OpenAI. Чи перетвориться це на довгострокову залежність, неясно, але вже точно зменшує ймовірність, що вони «за замовчуванням» підуть до конкурентів, на кшталт Claude від Anthropic.
Самі токени можуть зробити пропозицію ще привабливішою: оскільки вартість інференсу (запуску моделей) продовжує падати, те, що OpenAI віддає сьогодні, завтра може коштувати їй зовсім недорого — отже, отримана в обмін частка виглядатиме для OpenAI все більш дешевою.
Не дивно, що в X уже розгорнулася дискусія, чому ця угода є або не є вигідною для стартапів.
Прихильники вважають, що пропозиція допомагає стартапам позбутися однієї з найбільших статей витрат — рахунків за інфраструктуру ШІ, які можуть дуже швидко зростати й «з’їдати» непропорційно велику частку бюджету на ранній стадії, коли грошей і так бракує.
Опоненти застерігають від інших ризиків. Сід-інвестор Джейсон Каліканіс — у якого є власний акселератор і фонд — зробив ставку на попередження про «велику технологічну небезпеку».
«Якщо ви візьмете ці токени, є ненульовий шанс, що OpenAI ретельно вивчить, чим саме займається ваш стартап, скопіює вашу ідею і додасть ваш застосунок до своєї безкоштовної пропозиції. Це класичний плейбук платформи — обережно, засновники!» — написав він.
Страх, що OpenAI та Anthropic можуть «проковтнути» кожну хорошу ідею AI-стартапу, цілком реальний.
Насправді, якщо OpenAI справді цього захоче, вона зможе це зробити навіть тоді, коли стартапи просто купують у неї токени за гроші. Натомість отримуючи частку в стартапі, OpenAI, можливо, матиме більшу зацікавленість у його успіху, а не меншу.
Крім того, як колишній керівник Y Combinator і постійний гість-спікер, Альтман і так має максимально широкий доступ до кожного набору та його ідей — незалежно від наявності цих угод.
Головне питання для поточного набору YC — чи варто віддавати додаткову частку в компанії за бюджет токенів від одного постачальника ШІ. Y Combinator уже забирає 7% за стандартною угодою в обмін на $500 тис. готівкою. Натомість стартапи отримують доступ до потужної мережі венчурних фондів, потенційних клієнтів та інших засновників у Кремнієвій долині.
Але й акції — дуже цінний ресурс для стартапу. Сід-інвестори часто теж беруть близько 20%. І стартапам потрібна частка компанії, щоб компенсувати ризики та мотивацію своїх перших співробітників.
Ще одна небезпека — що стартап швидко «спалить» виділений бюджет токенів OpenAI, не досягнувши помітного прогресу, при цьому вже віддавши частку в компанії. Втім, це все одно може бути вигідніше, ніж платити за токени грошима — ресурсом, який на цій стадії ще дефіцитніший.