“Коли лусне інтернет-бульбашка?” – таким було головне питання на обкладинці Barron’s 20 березня 2000 року. “Цей неприємний звук, імовірно, пролунає ще до кінця року”.
Насправді вже того самого дня акції однієї з найгучніших технокомпаній впали на 60%. Далі посипався цілий ланцюг крахів, які знищили трильйони доларів ринкової вартості.
Тепер на Волл-стріт побоюються, що схожий “бум” може пролунати і для краху штучного інтелекту (AI).
У вівторок техноакції різко обвалилися після звіту дослідників Массачусетського технологічного інституту (MIT). Вони попередили: переважна більшість інвестицій у ШІ дають компаніям “нульову віддачу”.
“Попри $30–40 млрд вкладень у генеративний ШІ, наше дослідження показало дивовижний результат: 95% організацій отримують нульовий прибуток”, – йдеться у звіті MIT.
Акції Nvidia, компанії з капіталізацією $4 трлн, яка стала рушієм AI-буму, впали на 3,5%. Дані-аналітичний гігант Palantir – на 9%.
MIT як “голка” для бульбашки
Результати MIT можуть стати тією самою голкою, яка лусне ринок техноакцій, що додав США трильйони доларів ринкової вартості.
Від запуску ChatGPT у 2022 році Кремнієва долина проповідує, що чат-боти ШІ докорінно змінять економіку. Топменеджери витратили мільярди на інструменти для своїх співробітників і обіцяли масові скорочення витрат.
Проте MIT вважає: обіцяна революція застопорилася.
Після опитування 150 керівників і 350 працівників з’ясувалося:
-
лише 5% пілотних проєктів з інтеграції ШІ приносять мільйони,
-
переважна більшість не дає жодного впливу на фінансові результати.
“Схоже на класичну бульбашку”, – підсумував Марко Коланович, колишній голова досліджень у JP Morgan.
MIT також встановив:
-
половина AI-проєктів завершується провалом,
-
80% компаній пробували ШІ, але лише 40% реально його впровадили,
-
лише 20% рішень доходять до пілотного етапу, а в продакшн – всього 5%.
Багато співробітників все ж хочуть користуватися ШІ, але обирають споживчі продукти на кшталт ChatGPT за власний кошт, а не громіздкі корпоративні системи.
Сам Альтман визнає “перегрів”
Попри те, що OpenAI – один з найбільших вигодонабувачів AI-буму, а ринкова оцінка компанії вже сягає $500 млрд, її глава Сем Альтман на вихідних не став заперечувати побоювань щодо бульбашки:
“Чи занадто захоплені інвестори? Так, на мою думку. Дехто втратить феноменальні гроші”.
Особливо непокоїться ринок за японський конгломерат SoftBank, який вклав мільярди в OpenAI. Його акції впали на 7%.
До того ж, презентація ChatGPT-5 виявилася розчаруванням: користувачі вважають нову модель лише інкрементальним оновленням і навіть закликають повернути попередні версії.
Ставки – трильйони
Прогнози банкірів лише підігрівають тривогу:
-
Morgan Stanley очікує, що протягом трьох років інвестиції у дата-центри сягнуть $3 трлн, головно за рахунок боргів.
-
Ті ж аналітики прогнозують, що ШІ додасть $16 трлн до індексу S&P 500 завдяки 40% економії на зарплатах через скорочення робочих місць.
Але якщо MIT має рацію, ці розрахунки виявляться надто оптимістичними.
Навіть Meta, один із найбільших “віруючих” у ШІ, вже скорочує свій AI-підрозділ, повідомила The New York Times. Марк Цукерберг витратив сотні мільйонів на переманювання інженерів, та тепер змушений зменшувати масштаби.
Попереду вирішальний момент
Попри нервозність, нинішній обвал ще не перетворився на паніку. Дехто вважає його лише “ямою на дорозі”.
“Скептики знову помиляються – техноринок витримає”, – написав Дан Айвз, аналітик Wedbush Securities.
Уже наступного тижня Nvidia оприлюднить фінансові результати, що стануть тестом для реального стану AI-інвестицій. Компанія майже кожного кварталу перевершувала очікування Волл-стріт.
“На нашу думку, биківський цикл технологій збережеться щонайменше 2–3 роки”, – зазначив Айвз.
Але все більше вух насторожено слухають у повітрі той самий зловісний хлопок.
